Чипы оказались дороже Tencent

Ещё три недели назад акции CXMT нельзя было купить на бирже. Теперь производитель памяти из Хэфэя стоит дороже Tencent: после торгов 13 августа его капитализацию оценивали примерно в $555 млрд против около $506–507 млрд у интернет-гиганта.


Самое любопытное в этой истории — скорость. CXMT вышла на Шанхайскую биржу 27 июля по цене 8,66 юаня за акцию. Уже в первый день бумаги закрылись на 49 юанях, прибавив почти 466%, а рыночная стоимость компании подскочила примерно до $488 млрд. В течение дня она даже ненадолго обходила Tencent, затем снова уступила ему к закрытию.

К середине августа перестановка перестала выглядеть случайным эпизодом одного жаркого IPO. По итогам торгов 13 августа оценка CXMT поднялась примерно к $555 млрд, тогда как капитализация Tencent держалась возле $506–507 млрд. Так компания, которой всего десять лет, оказалась наверху китайского рынка.

CXMT делает DRAM — оперативную память для смартфонов, компьютеров и серверов. По данным Reuters, компания уже стала четвёртым производителем DRAM в мире. Её рост совпал с дефицитом памяти и огромным спросом со стороны центров обработки данных для искусственного интеллекта. В июне CXMT заключила соглашение с Tencent на поставки более чем на $3 млрд, а позднее Reuters сообщал и о пятилетнем контракте с ByteDance стоимостью свыше $7 млрд.

Но биржевая цифра выглядит особенно большой на фоне устройства самой акции. После IPO свободно торговалось только 6,73% капитала CXMT. Небольшой объём доступных бумаг способен усиливать движение цены, и аналитики уже предупреждали о спекулятивной составляющей такого роста.

Есть и ещё один контраст. Tencent зарабатывает на играх, рекламе, соцсетях, платежах и облачных сервисах и остаётся одной из крупнейших интернет-компаний мира. CXMT продаёт куда менее заметный продукт — микросхемы памяти, которые большинство людей никогда не увидит.

На бирже этого оказалось достаточно, чтобы поменять привычный порядок имён.


Китайский рынок словно поменял витрину: вместо приложения, игры или соцсети на первое место вышел компонент, спрятанный внутри телефона и сервера. Иногда самая дорогая вещь — именно та, которую пользователь никогда не видит.

Фото: редакция ИЗНАНКИ.