Переоформление иностранных самолетов обошлось РФ примерно в 460 млрд рублей

Российские перевозчики за три года последовательно выкупают самолёты у западных лизингодателей и переводят их в национальную юрисдикцию. По минимальным оценкам, общие расходы составили около 460 млрд рублей, из которых почти 300 млрд обеспечены средствами Фонда национального благосостояния. Наиболее продвинулся «Аэрофлот»: компания урегулировала судьбу части флота и готовит финальные расчёты по остальным машинам, используя облигационную программу.


После разрыва лизинговых отношений в 2022 году основной задачей отрасли стало юридическое закрепление права собственности на эксплуатируемые воздушные суда и их перерегистрация. По оценкам деловой прессы, российские авиакомпании с 2022 года приобрели 208 самолётов; совокупные затраты оцениваются в 460 млрд рублей при консервативном подходе. Значительный объём финансирования предоставлен из ФНБ — это позволило держать расчёты в пределах допустимой долговой нагрузки и сохранить расписания на ключевых направлениях.

Флагманский перевозчик «Аэрофлот» сообщил, что завершил урегулирование по 17 из 36 самолётов и планирует закрыть ещё 19 до конца сентября. Для финансирования компания утвердила программу облигаций на 86,9 млрд рублей, из которых уже задействовано 45 млрд. По подсчётам отраслевых источников, совокупно по рынку выкуплено не менее 189 самолётов семью авиакомпаниями на сумму порядка 420 млрд рублей — почти половина парка, находившегося в лизинге на начало 2022 года.

Финансовая архитектура операций включает бюджетные средства (ФНБ), рыночный долг, а также дисконты, согласованные при урегулировании с рядом лизингодателей. Для государства эффект выражается в снижении системного риска остановки перевозок и укреплении контроля над воздушным флотом. Для перевозчиков — в росте капиталоёмкости и долговой нагрузки, но с одновременным уменьшением юридической неопределённости при страховании, техобслуживании и планировании маршрутов.

На тарифы влияние носит отложенный характер: прямые выкупные платежи и обслуживание долга закладываются в себестоимость постепенно, тогда как сохранение доступности перевозок остаётся публичной задачей регулятора. На среднесрочном горизонте ключевыми факторами станут скорость локализации сервисов ТОиР, доступность компонентов и обновление парка за счёт внутренних программ.

ОБРАТНАЯ СТОРОНА:

Переход права собственности снизил санкционные риски для перевозчиков, но повысил роль государства в финансировании отрасли. Устойчивость решения потребует синхронизации трёх контуров: 
(1) предсказуемого доступа к финансированию без размывания ФНБ, 
(2) расширения отечественной инфраструктуры обслуживания и страхования, 
(3) прозрачной тарифной политики, чтобы долговая нагрузка не конвертировалась в ускоренный рост цен на билеты.

Фото: соцсети.

Читайте, ставьте лайки, следите за обновлениями в наших социальных сетях и присылайте свои материалы в редакцию.

ИЗНАНКА — другая сторона событий.