Shell делает крупнейшую покупку за десять лет

Shell договорилась о покупке канадской ARC Resources за 16,4 млрд долларов с учётом долга. Для британской компании это крупнейшая сделка со времён приобретения BG Group и явный разворот к североамериканскому газу.


Shell объявила о соглашении по покупке ARC Resources — одной из крупных канадских компаний, работающих с нефтью и природным газом. Сделка оценена в 16,4 млрд долларов с учётом долга и лизинговых обязательств. Основная часть оплаты придётся на акции Shell, остальная — на денежную составляющую.

По условиям соглашения акционеры ARC получат 8,20 канадского доллара наличными и 0,40247 акции Shell за каждую акцию канадской компании. В структуре сделки 13,6 млрд долларов приходится на денежно-акционный пакет, ещё около 2,8 млрд долларов — на принимаемые Shell долговые обязательства и лизинг.

Для Shell это самое крупное приобретение после покупки BG Group, завершённой в 2016 году. Тогда компания резко усилила позиции в газе и СПГ. Теперь логика похожая: ARC даёт Shell не просто дополнительные баррели, а крупную ресурсную базу в Канаде, рядом с уже важными для неё газовыми маршрутами.

Главный актив ARC — участки в формации Montney в Британской Колумбии и Альберте. Это один из ключевых районов добычи газа и жидких углеводородов в Северной Америке. Портфель ARC примерно на 60% состоит из природного газа и на 40% — из нефтяных жидкостей. Для Shell такой баланс удобен: компания продолжает делать ставку на газ как на более долгий и устойчивый источник дохода в переходный энергетический период.

Покупка добавит Shell около 370 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки к текущей добыче, которая находится на уровне примерно 2,8 млн баррелей нефтяного эквивалента. Кроме того, компания получит около 2 млрд баррелей доказанных и вероятных запасов. Shell рассчитывает, что сделка ускорит рост добычи до 4% в год до конца десятилетия.

Есть и связь с экспортом СПГ. Shell владеет 40% в проекте LNG Canada, который должен стать одним из ключевых каналов поставок канадского газа на азиатские рынки. Активы ARC расположены в той же ресурсной логике: газ добывается в Канаде, а дальше получает выход к потребителям через инфраструктуру СПГ.

Рынок встретил новость с осторожностью. Для инвесторов вопрос в том, насколько покупка решит главную проблему Shell — необходимость пополнять запасы и поддерживать добычу без слишком дорогих и рискованных проектов. Компания обещает синергию около 250 млн долларов в год и рост свободного денежного потока на акцию уже после закрытия сделки.

Сделка ещё должна пройти одобрение акционеров и регуляторов. Закрытие ожидается во второй половине 2026 года. Если процесс завершится без сбоев, Канада станет для Shell одним из ключевых регионов роста, а ARC — способом быстро усилить добычу без долгого ожидания новых месторождений.

ИЗНАНКА

Крупные нефтегазовые компании всё чаще говорят о переходной энергетике, но их реальные решения хорошо видны по сделкам. Shell покупает не красивую витрину будущего, а газовые запасы и добычу здесь и сейчас — потому что даже в меняющемся мире энергетике всё равно нужны ресурсы, которые уже можно поднять из земли.

Фото: ИЗНАНКА.

ИЗНАНКА — другая сторона событий.