ИНП РАН подтвердил ускорение роста ВВП

ИНП РАН оценил, что в декабре 2025 года ВВП вырос на 1,8% год к году и на 2,1% к ноябрю с устраненной сезонностью. Расчеты совпадают с сигналами Росстата об усилении динамики в конце года.


ИНП РАН публикует оперативные оценки на базе высокочастотной статистики по промышленности, транспорту, строительству, рознице и бюджетным расходам. В таких расчетах важен разрыв между годовой динамикой и сезонно скорректированным показателем: рост на 2,1% к ноябрю означает, что ускорение возникло в рамках одного месяца, а не только из-за эффекта базы прошлого года.

Сходную картину в конце 2025 года фиксировали и официальные индикаторы. По данным Росстата, прирост ВВП в четвертом квартале был умеренным, но выше осенних оценок, что позволило говорить о более ровном завершении года. Экономисты ИНП РАН связывают декабрьский импульс прежде всего с сезонной концентрацией бюджетных платежей, закрытием контрактов и инвестиционных программ, а также с традиционным предновогодним ростом потребления в ряде отраслей.

При этом академическая оценка не снимает вопроса о качестве роста. Руководитель ИНП РАН Александр Широв в публичных комментариях подчеркивал, что в 2025 году экономика развивалась на фоне жестких финансовых условий, а в 2026 году риск замедления сохраняется из-за высокой стоимости заемных средств и ограничений на стороне предложения. В такой конфигурации даже небольшой сдвиг в темпах важен для планирования: бизнес оценивает, насколько устойчив спрос и оправданы ли новые вложения, а государство — насколько хватает ресурсов для поддержки программ без усиления инфляционного давления.

Важная оговорка — это не «переписанная» официальная оценка, а модельная траектория, которая уточняется по мере выхода полной статистики. Сезонная корректировка тоже не единственная: разные центры используют отличающиеся методы, поэтому месячные темпы сопоставимы только внутри одной серии. Тем не менее совпадение направления сигналов снижает риск, что ускорение — чисто методологический эффект.

Для домохозяйств и регионов такой рост ощущается неодинаково: декабрьская активность часто концентрируется в госзаказе и крупных стройках, тогда как потребительский сектор сильнее зависит от реальных доходов и кредитования. Поэтому вопрос для 2026 года — сохранится ли расширение спроса без наращивания долгов.

Следующий ориентир — данные за первые месяцы 2026 года. Если ускорение было разовым, динамика вернется к умеренному коридору. Если же рост подтверждается в начале года, это будет означать, что экономика адаптировалась к сочетанию санкционных ограничений и высокой ставки быстрее, чем ожидалось.

ОБРАТНАЯ СТОРОНА

Фиксация декабрьского ускорения сдвигает фокус с вопроса о «факте роста» на вопрос о его механике. В ситуации, когда оценки сходятся у официальной статистики и академических расчетов, спор переносится в другую плоскость — какие именно источники поддерживают динамику и как долго они способны работать без новых издержек.

Фото: ИЗНАНКА.

Читайте, ставьте лайки, следите за обновлениями в наших социальных сетях и присылайте материалы в редакцию.

ИЗНАНКА — другая сторона событий.